蘋果日報 - 20120216 - 曾淵滄專欄：Cash is King 真正道理 - 文章時事

仁傑

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發表於 2012-2-16 10:09 PM 資料文集短消息

蘋果日報 - 20120216 - 曾淵滄專欄：Cash is King 真正道理

前陣子二三線股狂熱炒作，我說市場傳出的理由是傳統基金經理入市，這些在去年底過於保守，持有太多現金，現在發現自己跑輸大市，急起直追，為了快步追上，遂集中力量買二三線股，導致二三線股升幅驚人。

昨日，《蘋果日報》財經版頭條新聞報道，今年 1月份強積金跑輸大市，這證實了上述的市場消息是正確的，去年底，許多基金經理相信 Cash is King，不要股票要現金，結果今日發覺自己落後於大市。

記得去年底我也曾經寫過一篇文章，討論甚麼態度才是真正 Cash is King，我認為 Cash is King 絕對不是在股市低迷時賣掉股票持現金，你在股市低迷時持現金，股價再跌你也沒有膽量買，持有現金幹甚麼？最後只會眼巴巴地看着股市度過最壞的情況而回升，我認為真正 Cash is King 的道理，是在股價低迷時，在樓市低迷時你手上有 Cash，這樣才有機會趁低價入市，看着股價低迷手上沒有 Cash，是很不好受的事。

低迷時入市才算贏家

昨日恒指急升 447點，重回至 21000點之餘，更向上突破，創出今年新高，看來基金經理已在二三線股炒了一轉，賺了一些錢再買藍籌股，畢竟傳統基金最後還是應投資於藍籌股，二三線股只能短炒一轉，以追回自己跑輸給大市的距離。

實際上，基金經理回身買入藍籌股，於前天已開始，當日恒指只升 0.15%，但是藍籌地產股在樓價出現小陽春的現象時，急升 3% 至 6%，昨日藍籌地產股的升幅依然高過恒指平均升幅，相信也是傳統基金的基金經理在力捧，他們大量買入藍籌地產股，使到藍籌地產股的股價升幅超過恒指，這樣，他們的表現就會超越恒指大市，獲投資者的讚賞。

曾淵滄
大學教授

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